Apple 7〜9月期決算の答え合わせ｜設備投資は約3割減、研究開発費は約3割増。AIのお金は「建物」より「研究」へ
hosomeagane
2026年11月2日（米国時間）、Appleが2026年7〜9月期（2026年度の第4四半期）の決算を発表しました。ジョン・ターナス氏にとって、CEOとして初めての決算説明会でもありました。
JobSignalでは10月に「AppleはなぜAIのデータセンターを大きくは建てないのか？」を書き、最後に6つのチェックポイントを挙げました。今回の決算と説明会の発言で、そのうち何が動いたのか。初回の記事と並べて読みます。
3行で言うと
- 2026年度の設備投資は90.4億ドルで、前年度の127.2億ドルから約29%減りました。AIのデータセンターを大きくは建てない姿は、むしろはっきりしました。
- その代わり、研究開発費は457.7億ドル（約32%増）。設備投資の約5倍です。CFOは「AIへの投資全体を大きく増やし続けている」と話しました。
- 新しい「Siri AI」は9月に英語の試験版が始まり、10月に日本語などにも広がりました。重い処理を使う機能には利用の上限を設け、もっと使いたい人には将来、追加で買えるようにすると説明しています。
▶ 動画でも解説しています（約11分）
この記事の要点を、スライドと音声で約11分にまとめました。
初回の記事と比べて、何が変わったか
| チェックポイント | 初回の記事（10月15日時点） | 今回の決算（11月2日） |
|---|---|---|
| 研究開発費の伸びが続くか | 10〜12月期は109億ドル（前年同期83億ドル） | 7〜9月期は117.3億ドル（前年同期88.7億ドル、約32%増）。年度では457.7億ドル。10〜12月期の経費は前年比11〜13%増の見通しで、伸びはゆるやかになる |
| 設備投資は100億ドル台にとどまるか | 2025年度は127.2億ドル | 2026年度は90.4億ドルで、100億ドルを下回った。大きく増やす動きは見えない |
| 新しいSiriが、iPhoneの買い替えにつながるか | 2026年6月に発表 | 9月に英語で試験版を開始、10月に日本語などへ拡大。iPhoneの売上は+17%で、買い替えた人は7〜9月期として過去最多。ただし折りたためる「iPhone Duo」などの新製品も重なり、Siriだけの効果はまだ切り分けられない |
| Googleからの検索の支払い | 2025年9月の判決で、支払いは続けてよいとされた | 金額の説明はなし。10〜12月期のサービス売上の伸び（8〜9%）を押し下げる理由として、会社は「サードパーティーのライセンス（third-party licensing）」を挙げた。その中身は説明されていない |
| サービスの粗利益率75%と、中華圏の回復 | サービスの粗利益率75.4%。中華圏は2年続けて減収 | サービスの粗利益率は76%。中華圏は7〜9月期に+21%、年度で+28%と増収に戻った |
| 来年のビザ申請データで、機械学習や半導体の職種が増えるか | 機械学習の申請は本社とシアトルで200件超（1時点） | 決算とは別のデータのため、今回は動きなし。米国政府の次の公開データで確認する |
数字で見る7〜9月期：売上は過去最高、お金は研究開発へ
| 項目 | 2025年7〜9月期 | 2026年7〜9月期 | 変化 |
|---|---|---|---|
| 売上 | 1,024.7億ドル | 1,144.8億ドル | +12%（7〜9月期として過去最高） |
| うちiPhone | 490.3億ドル | 575.8億ドル | +17% |
| うちMac | 87.3億ドル | 107.9億ドル | +24% |
| うちサービス | 287.5億ドル | 315.7億ドル | +10%（四半期として過去最高） |
| 研究開発費 | 88.7億ドル | 117.3億ドル | 約32%増 |
| 純利益 | 274.7億ドル | 307.1億ドル | 約12%増 |
| 中華圏の売上 | 144.9億ドル | 175.4億ドル | +21% |
| 日本の売上 | 66.4億ドル | 65.4億ドル | 約1%減 |
| 1年間（決算年度） | 2025年度 | 2026年度 | 変化 |
|---|---|---|---|
| 売上 | 4,161.6億ドル | 4,788.3億ドル | +15%（過去最高） |
| 研究開発費 | 345.5億ドル | 457.7億ドル | 約32%増（売上の約10%） |
| 設備投資 | 127.2億ドル | 90.4億ドル | 約29%減 |
| 自社株買い | 907.1億ドル | 863.9億ドル | 約5%減 |
「3つのシグナル」で見ると
JobSignalでは、経営者の言葉を「人」「設備投資」「株価」の3つで確かめています（考え方は「経営者の言葉は本当か？ JobSignalが求人・設備投資・株価の『3つのシグナル』を追う理由」）。Appleの言葉は「AIへの投資を大きく増やし続けている」でした。
| シグナル | 今回わかったこと |
|---|---|
| 人（社員数） | 2026年9月末の社員数は約167,000人（フルタイム換算）。1年前の約166,000人から約1,000人増えました。研究開発費を約32%増やした1年でも、人の数はほぼ横ばいです。 |
| 設備投資 | 1年で90.4億ドル。前年度より約29%少なく、MetaやAlphabet、Microsoft、Amazonの7〜9月の3か月分より小さい規模です（Metaは349.1億ドル、Amazonは772.6億ドル）。 |
| 株価 | 決算発表の日（11月2日）の終値は338.32ドル、翌日（11月3日）の終値は331.90ドルで、約2%下がりました。 |
言葉の「AIへの投資」が、建物や機械（設備投資）ではなく、研究開発費、つまり主に人と研究に向かっているのがAppleの特徴です。10月に決算を出したほかの会社と並べた記事「10月決算9社を『3つのシグナル』で並べた」もあわせてどうぞ。
変化① 設備投資は減り、研究開発費は増えた
初回の記事では「設備投資が100億ドル台にとどまるのか、AI向けに大きく増えるのか」を見るポイントにしました。答えは、どちらでもなく100億ドルを下回ったでした。
一方で研究開発費は1年で457.7億ドル。設備投資の約5倍です。パレクCFOは、10〜12月期の経費が前年比11〜13%増える理由を「研究開発、とくにAIへの投資を続けているため」と説明し、「AIへの投資全体を大きく増やし続けている」と話しました。ターナスCEOも「ロードマップに必要な分は使えていると自信を持っている」と付け加えています。
ただし、伸びの勢いは落ち着きそうです。2026年度の経費の伸びに比べ、10〜12月期の11〜13%は低いと、アナリストからも指摘がありました。
変化② Siri AIは「端末の中」と「自社のサーバー」で動く
新しいSiri AIは、9月に米国の英語で試験版が始まり、10月にフランス語・日本語・韓国語・ポルトガル語・スペイン語に広がりました。ターナスCEOは、Siriには毎日25億件を超える依頼があると話しています。
アナリストから「処理は端末の中、Appleのサーバー、Googleのクラウドでどう分かれるのか。使われ方が急に増えたら計算設備への支出は変わるのか」と聞かれ、パレクCFOは「端末の中の処理はとても効率がよく、費用はほとんどかからない。サーバー側では推論の費用がかかる」と答えました。分け方は「まだ始まったばかりで予測が難しい」とし、Googleのクラウドについての具体的な答えはありませんでした。
お金の面でも新しい動きがあります。サーバー側のモデルを使う機能（Siri AIや写真の編集など）には利用の上限を設け、もっと使いたい人は将来、追加で購入できるようにするとのこと。AIが、iCloudのような有料サービスの一部になっていく形です。
変化③ お金の新しい使い道は「メモリーの確保」
今回の説明会で何度も出てきたのが、メモリー（記憶用の半導体）の値上がりです。ターナスCEOは「これまでにない水準」と話し、10〜12月期の粗利益率は45〜46%に下がる見通しです。MacやiPad、iPhoneの値上げで一部を補っているそうです。
部品を確保するため、製造に使う部品などの購入の約束（manufacturing purchase obligations）は、6月から9月の3か月で330億ドル増えたと説明されました。AIのデータセンターを建てる他社とメモリーを取り合う形になっており、Appleにとっては、建物ではなく部品の側でAIの影響を受けていると言えそうです。
説明会での発言（11月2日）
- パレクCFO：「研究開発、とくにAIへの投資を続けている」「AIへの投資全体を大きく増やし続けている」
- ターナスCEO：「ロードマップに必要な分は使えていると自信を持っている」
- パレクCFO：「端末の中の処理は、費用はほとんどかからない。サーバー側では推論の費用がかかる」
- ターナスCEO：「メモリーの価格はこれまでにない水準」
- パレクCFO：Gapが数百の店舗で、万引きなどの損失を防ぐAIをMac miniの中だけで動かし、クラウドの利用料をなくした例を紹介
発言は英語の書き起こしをもとにJobSignalが日本語にしたものです。
ここから、私たちにできること
| 中身 | 決算のどこから | |
|---|---|---|
| 置き換わりそうな仕事 | 決まった項目を目で見て確認する作業（店舗の見回り、書類の数字の照合など）。手元のパソコンで動くAIでも代わりができるようになってきました。 | GapがMac miniの中だけでAIを動かし、店舗の損失を防いでいる例 |
| 増えそうな仕事 | 社外に出せないデータを、手元のパソコンや社内のサーバーで動くAIで扱えるようにする仕事。会社のパソコンの管理や安全の設定も含みます。 | 「端末の中の処理は費用がほとんどかからない」というCFOの説明と、研究開発費の約32%増 |
| 身につけること | 「クラウドのAI」と「手元で動くAI」を使い分ける感覚。どちらにどのデータを渡してよいかを判断できることです。 | Siri AIが端末と自社のサーバーに分けて動き、重い機能には利用の上限があること |
まとめ：次に注目したいチェックリスト
- 社員数：約167,000人でほぼ横ばい。研究開発費を増やし続けても、来年も同じくらいか
- 研究開発費：10〜12月期に伸びがどこまで落ち着くか（経費は11〜13%増の見通し）
- 設備投資：Siri AIの利用が増えたとき、自社のサーバーへの投資が増えるか
- Siri AIの有料化：追加で買える利用枠が、いつ・いくらで始まるか
- メモリーの値上がり：粗利益率45〜46%の見通しが、1〜3月期にどうなるか
- 中華圏：+28%の回復が続くか
さいごにひと言
改めて、利益率がすごいですね。メモリの高騰がこれからの仕事に何か関わってくるのか、今後調べたいと思います。
📺 この記事は動画でも見られます（約11分）
スライドと音声で、要点をまとめました。復習や、まわりの人に紹介するときにどうぞ。
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経営者の言葉は本当か？ JobSignalが求人・設備投資・株価の「3つのシグナル」を追う理由
参考にした主な情報源
- Apple「Apple reports fourth quarter results」（2026年11月2日）
- Apple 2026年度第4四半期 財務諸表（PDF）
- Apple 年次報告書 Form 10-K（2026年度、2026年11月3日提出）
- Six Colors「Apple's Q4 2026 earnings call transcript」（2026年11月2日）
本記事は公開情報をもとにした分析であり、特定の金融商品の売買を勧誘・推奨するものではありません。数値は2026年11月4日時点のものです。投資判断は必ずご自身の責任で行ってください。
